Евро удерживает умеренный рост на фоне отсутствия импульса у доллара США, в центре внимания инфляция в еврозоне

• Евро привлекает умеренный спрос, поскольку доллар США не может набрать новый импульс.
• Ястребиные ожидания в отношении ФРС и повышенная доходность казначейских облигаций поддерживают доллар США.
• Инфляция в еврозоне и данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США являются ключевыми событиями этой недели.

EUR/USD демонстрирует умеренный рост в понедельник в часы американских торгов, поскольку доллар США (USD) не может развить пятничное укрепление, последовавшее за ястребиными высказываниями председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле. На момент написания статьи пара торгуется около 1,1595, прибавляя примерно 0,11% внутри дня.

В пятницу доллар США вырос примерно на 0,55% и достиг самого высокого уровня более чем за неделю после того, как Уорш заявил, что ФРС, возможно, потребуется дополнительно ужесточить монетарную политику. Он подчеркнул, что целевой уровень инфляции центрального банка в 2% является "твердым", и заявил, что у политиков все еще "остается работа", если базовая инфляция не будет двигаться к целевому уровню достаточными темпами.

Индекс доллара США (DXY), отслеживающий стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, в понедельник торгуется около 99,55 после достижения отметки 99,72 — самого высокого уровня с 14 августа. Доходность казначейских облигаций США также резко выросла после выступления Уорша: доходность эталонных 10-летних облигаций на момент написания статьи торговалась около 4,75%, достигнув самого высокого уровня с января 2025 года.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают в цены вероятность повышения процентных ставок ФРС в сентябре на уровне около 61% против 38% до высказываний Уорша.

Что касается евро, более слабые, чем ожидалось, предварительные данные по инфляции в Германии мало повлияли на ожидания того, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысит процентные ставки в следующем месяце. Стратеги Brown Brothers Harriman отмечают, что данные по инфляции в еврозоне во вторник должны подчеркнуть сохраняющееся ценовое давление. По их мнению, "инфляция выше целевого уровня и более устойчивый прогноз роста дают ЕЦБ возможность нормализовать ставку в направлении верхней границы расчетного нейтрального диапазона от 1,75% до 3,00%."

Отражая эту ситуацию, BBH подчеркивает, что "кривая свопов практически полностью заложила в цены повышение ставки ЕЦБ на 25 б.п. до 2,50% 10 сентября и общее ужесточение на 60 б.п. в течение следующих двенадцати месяцев."

В то же время рост цен на энергоносители из-за напряженности на Ближнем Востоке усиливает опасения, что инфляция может дольше оставаться выше целевых уровней ФРС и ЕЦБ в 2%. Это поддерживает ожидания ужесточения монетарной политики по обе стороны Атлантики.

Однако доллар США, вероятно, сохранит преимущество в ближайшей перспективе, поскольку ястребиные ожидания в отношении ФРС, повышенная доходность казначейских облигаций и геополитическая напряженность поддерживают доллар США. Теперь внимание переключается на экономические данные США, которые будут опубликованы на этой неделе, особенно на пятничный отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP), способный повлиять на ожидания относительно решения в сентябре.

Инфляция – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое инфляция?

Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция – это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.

Что такое индекс потребительских цен (CPI)?

Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен – это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.

Как инфляция влияет на валюту?

Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.

Как данные по инфляции влияют на цену золота?

Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней.
Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.