Банк Канады: тарифы меняют риски для ставок – NBC

Тейлор Шляйх и Итан Керри из National Bank of Canada (NBC) ожидают, что Банк Канады (BoC) сохранит ставку овернайт на уровне 2,25% и текущую политику в отношении баланса. Они считают, что рынки по-прежнему переоценивают вероятность повышений ставки в конце 2026 года, а риски смещены в сторону ралли государственных облигаций Канады против трежерис США, которое окажет поддержку канадскому доллару. Эскалация торговой политики США и ответные тарифы, как ожидается, смещают риски в сторону более осторожной позиции, зависящей от данных.

Ожидается, что BoC продолжит удерживать ставку

"Банк Канады, как ожидается, оставит целевую ставку овернайт без изменений на уровне 2,25%, что широко прогнозируется аналитиками и рынками OIS. Это станет седьмым заседанием подряд, на котором ставка останется без изменений. Мы не ожидаем каких-либо изменений в политике в отношении баланса."

"Несмотря на эскалацию торговой войны между Канадой и США, ее влияние на ожидания относительно ставок было относительно умеренным, а подразумеваемая вероятность повышения ставки в конце 2026 года по-прежнему составляет около 65%. Похоже, инвесторы считают вероятным урегулирование конфликта, поскольку повышения ставок в ближайшей перспективе несовместимы с затяжной торговой войной. Мы также осторожно оптимистичны и считаем, что здравый смысл может возобладать, однако, по нашему мнению, подразумеваемая траектория ставок не отражает должным образом баланс рисков."

"Тем не менее переоценка была умеренной, и, по нашему мнению, рынки по-прежнему придают слишком большое значение повышениям ставок в ближайшей перспективе. В результате риски смещены в сторону ралли ставок после объявления решения и превосходства государственных облигаций Канады над трежерис США."

"Чтобы исключить двусмысленность, мы не ожидаем снижения ставки. Последнее снижение в марте произошло, когда ключевая ставка была выше (3%), а Банк уже находился в устойчивом цикле смягчения политики. Однако ссылка на ограничения монетарной политики и акцент на зависимости от данных могут стать стратегией, которую Банк применит на этой неделе."

"В конечном счете после заседания в марте 2025 года последовала шестимесячная пауза, прежде чем в сентябре было объявлено о снижении ставки. Если торговая война продолжит усиливаться, а экономика снова остановится, нас может ожидать аналогичная реакция и развитие событий в те же сроки…"

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.