Золото не может получить передышку от PCE, пока доходность американских облигаций продолжает расти

• Базовый индекс PCE в США оказался ниже прогнозов, сместив ожидания по октябрьскому заседанию в сторону сохранения ставки ФРС.
• Доходность 30-летних облигаций подскочила выше 5,64%, оказав сильное давление на золото.
• Сильные данные по ВВП и ADP подтверждают устойчивость экономики США.

Цены на золото (XAU/USD) снизились в среду на 0,6% после того, как данные по инфляции в США оказались выше целевого показателя Федеральной резервной системы (ФРС) в 2%, но ниже оценок, что побудило инвесторов закладывать в цены менее ястребиный курс центрального банка, чем ожидалось. На момент написания пара XAU/USD торгуется на уровне $4 155.

XAU/USD снижается, несмотря на замедление инфляции, поскольку доходность казначейских облигаций перевешивает переоценку ожиданий по ФРС

Предпочтительный показатель инфляции ФРС — базовый индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) — в августе в годовом выражении остался на уровне 3,0%, как и в июле, оказавшись ниже прогнозов в 3,3%. Общий показатель за тот же период составил 3,4%, не изменившись по сравнению с июлем и оказавшись ниже прогнозов роста до 3,7%.

Эти данные вызвали реакцию на денежных рынках: трейдеры развернули свои ожидания и теперь рассчитывают на то, что ФРС сохранит ставки на октябрьском заседании, причем вероятность такого решения, согласно Prime Terminal, составляет около 62%.

Вероятность изменения процентной ставки ФРС — источник: Prime Terminal

Перед публикацией данных по инфляции отчет ADP по занятости показал, что частные компании наняли 90 000 работников, превысив прогнозы в 70 000 и подтвердив комментарии главы ФРС Кевина Уорша о том, что рынок труда соответствует полной занятости.

На этом фоне смешанная реакция доллара США очевидна по динамике индекса доллара США (DXY). Индекс DXY, который отражает динамику доллара США по отношению к шести валютам, снизился до минимума 101,02, прежде чем восстановиться до области 101,30, и перешел к внутридневному росту.

Доходность казначейских облигаций США также резко растет: доходность 30-летних облигаций США подскочила на 8 базисных пунктов до 5,647%. Доходность 10-летних эталонных облигаций США составляет 5,302%, увеличившись почти на 7 базисных пунктов.

Другие данные показали, что экономика США выросла на 2,2% во 2-м квартале 2026 года (окончательная оценка), превысив прогноз роста на 1,5% и подтвердив свою устойчивость. Между тем торговый дефицит в августе увеличился, согласно данным Министерства торговли США.

Внимание трейдеров переключается на дальнейшие выступления представителей ФРС и данные по заявкам на пособие по безработице в преддверии публикации в пятницу данных о количестве занятых в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь.

Технический анализ XAU/USD: золото отступает ниже $4 150

На дневном графике золота видно, что нисходящий тренд сохраняется, поскольку недоходному металлу не удалось отвоевать нижнюю линию тренда «бычьего клина». Хотя импульс стал умеренно бычьим, индекс относительной силы (RSI) остается медвежьим, что указывает на контроль продавцов. Поэтому путь наименьшего сопротивления лежит вниз.

Первой поддержкой для XAU/USD выступает отметка $4 100. Ниже следующей поддержкой является пиковый минимум 29 июля на уровне $3 996, за которым следует минимум 17 июля на уровне $3 959. После прохождения этих уровней следующей интересующей областью станет минимум этого года (YTD) на уровне $3 941.

Для бычьего разворота золото должно отвоевать 100-дневную простую скользящую среднюю (SMA) на уровне $4 287.

Дневной график золота

Золото – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Почему люди инвестируют в золото?

Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.

Кто покупает больше всего золота?

Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.

Как золото коррелирует с другими активами?

Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.

От чего зависит цена золота?

Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.