Южнокорейская вона: сильный экспорт и позиция Банка Кореи поддерживают постепенный рост KRW – Commerzbank

Commerzbank отмечает, что экспортный бум в Южной Корее и значительный профицит торгового баланса в сочетании с ястребиной позицией Банка Кореи поддерживают корейскую вону. По мнению аналитиков, изменение динамики валютных потоков должно позволить большей части профицита преобразоваться в укрепление KRW. После резкого падения USD/KRW с уровня 1 550 они теперь ожидают более постепенного укрепления в пределах определенного диапазона.

Профицит экспорта поддерживает перспективы воны

"Экспорт Южной Кореи в августе подскочил на 68,7% г/г (консенсус-прогноз: 62,6%), ускорившись с уже высокого уровня 63,0% в июле и продлив период роста до 15-го месяца подряд. Рост по-прежнему был преимущественно обусловлен технологическим сектором: экспорт полупроводников подскочил на 209% г/г до USD46,7 млрд, а экспорт компьютеров вырос на 420%."

"Эти данные подтверждают картину исключительно сильного внешнего цикла, обусловленного сектором полупроводников, и поддерживают недавний пересмотр Банком Кореи (BoK) прогноза роста ВВП на 2026 год в сторону повышения до 3,3% с прежних 2,6% в августе."

"Общая инфляция CPI выросла до 3,1% г/г (консенсус-прогноз: 3,2%) с 2,8% в июле. Повышение было широко ожидаемым, отчасти из-за эффекта базы, связанного с временным снижением тарифов на услуги связи в прошлом году, поэтому показатель ниже консенсус-прогноза выглядит несколько обнадеживающим."

"После резкого снижения примерно с уровня 1 550 в начале июля мы ожидаем, что дальнейшее укрепление KRW будет более постепенным, и прогнозируем консолидацию USD/KRW в диапазоне 1 360–1 400 в ближайшей перспективе."

"Для KRW существуют поддерживающие факторы, включая исключительно сильный экспорт, очень значительный профицит торгового баланса и ястребиную позицию Банка Кореи. Профицит торгового баланса в августе, составивший почти $35 млрд, еще больше укрепляет внешние позиции Кореи. Важно отметить, что недавние изменения валютных потоков, включая репатриацию средств компаниями и увеличение валютного хеджирования со стороны Национальной пенсионной службы (NPS), означают, что большая часть этого внешнего профицита может преобразоваться в укрепление KRW, чем раньше."

"После двух повышений ставки подряд на 25 б.п. в июле и августе ожидается, что Банк Кореи сохранит ставку без изменений в октябре. Банк Кореи прогнозирует общую инфляцию на уровне 2,7% в 2026 году и 2,3% в 2027 году, а базовую инфляцию — на уровне 2,5% в оба года."

"Однако маловероятно, что это изменит ястребиный тон Банка Кореи, учитывая, что инфляция по-прежнему значительно превышает целевой показатель Банка Кореи в 2%, а рост экспорта и общая экономическая активность остаются исключительно сильными. Базовая инфляция, исключающая сельскохозяйственную продукцию и нефть, выросла до 3,1% с предыдущих 2,5%, отчасти из-за низкой базы."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.