Турецкая лира: снижение ставок повышает риски снижения – Commerzbank

Тата Гхош из Commerzbank ожидает, что Центральный банк Турецкой Республики (CBRT) снова снизит ставки после, на первый взгляд, благоприятного отчета по инфляции, утверждая, что дезинфляция не является настоящей, а региональные тенденции носят проинфляционный характер. Поскольку турецкая лира (TRY) по-прежнему переоценена в реальном выражении, а номинальная депрециация отстает от инфляции, Гхош предупреждает, что дальнейшее смягчение повышает риски, и прогнозирует курс USD/TRY на уровне 52,0 к концу года.

Снижение ставок и реальный обменный курс

"Центральный банк Турции (CBRT) объявит о своем решении по ставке позже сегодня: аналитики практически единогласно прогнозируют снижение 1-недельной ставки репо на 100 б.п. — с 37,0% до 36,0%. Последний, по всей видимости, благоприятный отчет по инфляции создал идеальные условия для продолжения снижения ставок CBRT, тогда как, по нашему мнению, инфляция вовсе не демонстрирует устойчивого нисходящего тренда."

"Общая инфляция в сентябре снизилась до 29,7% г/г, а с поправкой на сезонность месячный рост также заметно замедлился. Однако ранее мы уже отмечали, что это может оказаться разовым явлением, а не началом настоящей дезинфляции."

"Кризис инвестиционных фондов также дает основания для осторожности, хотя последние данные свидетельствуют о том, что средства в основном переводились во вклады в лирах, а не в иностранную валюту. Поэтому маловероятно, что он помешает проведению монетарной политики или предотвратит сегодняшнее снижение ставки."

"Лира продолжает стабильно обесцениваться, и никаких признаков облегчения ситуации не наблюдается. Недавно глава CBRT Фатих Карахан попытался представить это как добровольную стратегию, которая позволит избежать более резкой будущей девальвации. Мы категорически с этим не согласны."

"При годовом темпе номинальной депрециации около 20% и инфляции в диапазоне 30%-35% реальный обменный курс по-прежнему укрепляется. Следовательно, лира ни в каком значимом смысле не приближается к справедливому или равновесному значению. Снижение ставок лишь увеличивает риски. Мы ожидаем, что к концу года курс USD/TRY будет торговаться на уровне 52,0."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.