Латинская Америка: спрос на хеджирование растет на фоне внимания к Банку Мексики – BNY
Джефф Ю из BNY утверждает, что валюты и акции Латинской Америки теперь представляют собой единую перегруженную «торговлю с общим доходом», при этом все региональные валюты остаются избыточно удерживаемыми, в то время как владение облигациями начинает неравномерно сокращаться. В Мексике ожидания снижения ставок стимулируют рост валютного хеджирования на фоне вероятного снижения ставки Банком Мексики (Banxico) на 25 б.п., несмотря на сохраняющийся устойчивый спрос на государственные облигации.
Carry trade сталкивается с растущим давлением хеджирования
«iFlow сигнализировал на протяжении всего этого года, что акции и валюты Латинской Америки теперь фактически представляют собой одну и ту же позицию: каждая валюта Латинской Америки остается в состоянии чистого избыточного удержания. До недавнего времени каждый рынок государственных облигаций в регионе также был с комфортным избыточным удержанием. Несмотря на предоставление ликвидности и хорошие реальные доходности в сочетании с осторожно ястребиными центральными банками, эти позиции наконец начинают сокращаться, но прогресс идет неравномерно.»
«В Мексике мы наблюдаем самые явные доказательства того, что форвардные или даже реализованные ожидания снижения ставок начинают порождать дополнительный интерес к хеджированию, даже если интерес к государственным облигациям остается устойчивым. По мере приближения решения Банком Мексики на этой неделе, где ожидается снижение ставки на 25 б.п., рынок, вероятно, рассматривает политику Мексики как стимулирующую/ориентированную на рост.»
«Вопрос в том, сможет ли тема «общего дохода» в Латинской Америке полностью снизиться. Банком Мексики, по-видимому, является исключением среди развивающихся рынков, где буфер реальной ставки сжимается до абсолютного минимума (мы считаем, что для оправдания положительных реальных ставок необходимо 100 б.п.), но центральный банк предупреждает идiosинкратические риски снижения.»
«Тем временем идiosинкратический риск со стороны США высок, как из-за быстрого распространения менее голубиного ожидания политики, так и из-за возможных проблем в предстоящих торговых переговорах.»
«Если рынки (и тема carry) теперь достаточно «ориентированы на будущее» в этом отношении, валютное хеджирование, вероятно, увеличится по объему, но рынок фиксированного дохода может оставаться устойчивым, поскольку фискальный импульс ограничен.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets
|
БЕСПЛАТНО! СУПЕР СТРАТЕГИЯ! Предлагаем Вашему вниманию стратегию "Нефтяной канал". Вы можете бесплатно ознакомиться с ней и получить ее. |
 Попробовать трейдинг на Форекс |
Вопросы и ответы
Опрос про форекс
При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!
Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.
