Китайский юань: разрыв в рефляции оказывает давление на доллар США – Commerzbank

Аналитики Commerzbank отмечают, что июньский индекс потребительских цен (CPI) в Китае замедлился до 1,0% г/г, тогда как индекс цен производителей (PPI) вырос на 4,1%, расширив разрыв между PPI и CPI и сжав маржу на нижних этапах цепочки поставок. ЦБ Китая признал "структурную дивергенцию" между силой высокотехнологичного сектора и слабым потреблением. Несмотря на этот фон, USD/CNY и USD/CNH обе снизились, отражая некоторую силу валюты, хотя внутренний спрос остается подавленным.

Импульс рефляции в Китае ослабевает

"Рефляционное восстановление в Китае в июне еще больше потеряло traction: CPI вырос на 1,0% г/г (консенсус Bloomberg: 1,1%) против 1,2% как в апреле, так и в мае. Этот показатель стал самым медленным за три месяца и усиливает опасения, что внутренний спрос остается структурно слабым, даже несмотря на стабилизацию более широкой экономики."

"Базовый CPI, который исключает продукты питания и энергоносители, также составил 1,0% г/г против ожидавшихся 1,1%, что сигнализирует о том, что базовое ценовое давление со стороны спроса пока не получило значимого расширения."

"Индекс цен производителей показал иную картину, выросши в июне на 4,1% г/г, в соответствии с консенсусом и после 3,9% в мае, чему способствовали повышенные издержки на входе на верхних этапах цепочки поставок, связанные с металлами и энергией. Расширяющийся разрыв между инфляцией на уровне заводских цен и сдержанными потребительскими ценами продолжает сжимать маржу производителей на нижних этапах цепочки поставок, которые не могут переложить издержки на конечных потребителей."

"На валютном рынке USD/CNY снизилась на 140 пунктов до 6,79, а офшорная USD-CNH вчера упала на 100 пунктов до 6,80."

"Рост промышленной прибыли также показал первые признаки усталости: годовой прирост ослаб впервые с ноября, что указывает на то, что сильный экспорт и рост цен уже не способны компенсировать слабый внутренний спрос."

"Двухскоростная динамика столь же заметна и на отраслевом уровне. В квартальном заявлении комитета по денежно-кредитной политике ЦБ Китая, опубликованном в среду, появился новый язык, признающий "структурную дивергенцию" внутри экономики — характеристику, которую центральный банк ранее не использовал, что отражает растущий дисбаланс между опережающими темпами высокотехнологичного сектора, driven by AI, и вялым потребительским спросом."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.