Эксперты согласны: ралли доллара США могло столкнуться с серьезными препятствиями

• Индекс доллара США удерживает рост выше 100,00 в пятницу после распродажи на 1,5% на фоне заседания ФРС по монетарной политике ранее на этой неделе.
• Аналитики отмечают, что отсутствие заявлений о намерениях со стороны центрального банка, вероятно, ударит по доверию к доллару США.
• Эксперты DBS Bank считают, что расхождение в стилях коммуникации ЕЦБ и ФРС сохранит доллар США под устойчивым понижательным давлением.

Индекс доллара США (DXY) пытается удержаться выше психологического уровня 100,00 в пятницу после почти 1,5%-ной распродажи за предыдущие три дня, поскольку отсутствие заявлений о намерениях со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) на заседании по монетарной политике в среду вызвало опасения, что банк может не выполнить свое обязательство по борьбе с инфляцией. Эксперты некоторых крупнейших коммерческих банков мира согласны с тем, что такая позиция может спровоцировать массовое закрытие длинных позиций по доллару США в ближайшие недели.

Аналитики ING сообщают, что распродажа доллара после заседания FOMC ускорилась на фоне опасений рынка, что ФРС "может не захотеть переводить свою риторику о ценовой стабильности в эффективное ужесточение политики." Они отмечают, что неоднозначность председателя ФРС Кевина Уорша давит на доллар США, недавняя "летняя сила которого во многом была обусловлена ожиданиями повышения ставки ФРС."

По мнению ING, "все еще может оставаться пространство для дальнейшего сворачивания длинных позиций по доллару США," поскольку они пока не готовы говорить о достижении дна в этой распродаже доллара. Банк предупреждает, что "любое разочарование в данных США должно привести к более сильной голубиной переоценке, чем раньше, особенно если цены на нефть вновь окажутся под давлением," добавляя, что предстоящие "выступления представителей ФРС также будут иметь решающее значение" для формирования следующего движения доллара.

Эксперты Commerzbank предупреждают о голубином развороте и снижении ставок в 2027 году

Аналитики Commerzbank утверждают, что сила доллара США вряд ли окажется устойчивой, предупреждая, что "доллар, вероятно, снова окажется под давлением после окончания войны с Ираном, поскольку ФРС вряд ли повысит ставки так, как это заложено в цены рынком." Вместо этого они ожидают решительного разворота в политике, заявляя, что "ФРС, вероятно, вновь приступит к выраженному и в конечном итоге чрезмерному снижению процентных ставок в 2027 году, в том числе из-за политического давления." По их мнению, этот ожидаемый сдвиг в политике ФРС усугубляет и без того хрупкий фон оценки, поскольку "доллар уязвим, потому что он значительно переоценен на основе паритета покупательной способности."

Стратеги DBS Bank отмечают, что "наша осторожность оправдалась," поскольку доллар США "просел после заседания FOMC, которое оказалось недостаточно ястребиным, чтобы обеспечить повышение ставки ФРС вчера или подтвердить его в сентябре."

По их мнению, более мягкий тон ФРС в сочетании с тем, что они называют "резким расхождением в коммуникации центральных банков," теперь "угрожает сохранить давление на доллар США на устойчивой понижательной траектории." DBS противопоставляет подход ФРС подходу Европейского центрального банка, отмечая, что "в то время как Уорш оставляет рынки США блуждать в темноте, Европейский центральный банк был более единодушен, сигнализируя о повышении ставки в сентябре, что дает евро явное сравнительное преимущество."

Центробанки – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что делает центральный банк?

Ключевая задача центральных банков заключается в обеспечении стабильности цен в стране или регионе. Экономика постоянно сталкивается с инфляцией или дефляцией, когда цены на определенные товары и услуги колеблются. Постоянный рост цен на одни и те же товары означает инфляцию, постоянное снижение цен на одни и те же товары означает дефляцию. Задача центрального банка состоит в том, чтобы поддерживать спрос, корректируя свою процентную ставку. Для крупнейших центральных банков, таких как Федеральная резервная система США (ФРС), Европейский центральный банк (ЕЦБ) или Банк Англии (BoE), задача состоит в том, чтобы удерживать инфляцию на уровне, близком к 2%.

Что делает Центробанк, когда инфляция оказывается выше или ниже его целевого показателя?

В распоряжении центрального банка есть один важный инструмент для повышения или снижения инфляции, который заключается в изменении базовой ставки, широко известной как процентная ставка. В заранее оговоренные моменты центральный банк публикует заявление по своей процентной ставке и предоставляет дополнительные доводы в пользу того, почему она либо остается без изменений, либо изменяется (снижается или повышается). Местные банки будут соответствующим образом корректировать ставки по сбережениям и кредитам, что, в свою очередь, либо затруднит, либо облегчит людям возможность зарабатывать на своих сбережениях, а компаниям – брать кредиты и инвестировать в свой бизнес. Когда центральный банк существенно повышает процентные ставки, это называется ужесточением денежно-кредитной политики. Когда он снижает свою базовую процентную ставку, это называется смягчением денежно-кредитной политики.

Кто принимает решения по монетарной политике и процентным ставкам?

Центральный банк часто является политически независимым органом. Члены совета управляющих центрального банка проходят через ряд комиссий и слушаний, прежде чем быть назначенными на место в совете. Каждый член совета часто имеет определенные убеждения относительно того, как центральный банк должен контролировать инфляцию и последующую денежно-кредитную политику. Членов совета, которые хотят проводить очень свободную денежно-кредитную политику, с низкими ставками и дешевым кредитованием, чтобы существенно стимулировать экономику и при этом довольствоваться инфляцией чуть выше 2%, называют «голубями». Члены совета директоров, которые предпочитают более высокие ставки для поощрения накоплений и хотят постоянно сдерживать инфляцию, называются «ястребами», и они не успокоятся, пока инфляция не окажется на уровне 2% или чуть ниже.

Кто возглавляет Центробанк?

Обычно председатель или президент возглавляет каждое заседание, и ему необходимо достичь консенсуса между “ястребами” и “голубями”, и за ним остается последнее слово в случаях, когда дело доходит до разделения голосов 50 на 50 в вопросе о том, следует ли корректировать текущую политику. Глава ЦБ выступает с речами, за которыми часто можно следить в прямом эфире, и рассказывает о текущей денежно-кредитной политике и ее перспективах. Центральный банк будет стараться продвигать свою монетарную политику, не вызывая резких колебаний ставок, акций или валют. Члены центрального банка озвучивают рынку свою позицию в преддверии заседания. За несколько дней до заседания и момента оглашения нового вердикта по политике членам центрального банка запрещено публично высказываться. Это называется периодом «радиомолчания».

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.