Доллар США: ястребиная ФРС может обеспечить лишь ограниченный рост – BBH

Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman (BBH) ожидает, что Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) повысит ставку на 25 б.п. до диапазона 3,75%-4,00% — это станет первым повышением с июля 2023 года, оправданным инфляцией выше целевого уровня и устойчивым рынком труда. Фьючерсы уже закладывают в цены дальнейшее ужесточение, поэтому внимание рынка будет сосредоточено на распределении голосов, прогнозах и сигналах главы ФРС Кевина Уорша, а также на четко определенных «ястребином» и «голубином» сценариях для доллара США (USD).

«Ястребиный» и «голубиный» пути монетарной политики

"В среду FOMC, вероятно, повысит ставку на 25 б.п. до целевого диапазона 3,75%-4,00% после пяти заседаний подряд без изменений, что станет первым повышением ставки с июля 2023 года. Устойчиво сохраняющаяся инфляция в США выше целевого уровня и стабильный рынок труда оправдывают повышение ставки."

"Фьючерсы на ставки ФРС закладывают в цены вероятность повышения ставки на этой неделе примерно на уровне 90%. Поэтому реакцию рынка определят распределение голосов, обновленный «Свод экономических прогнозов» и пресс-конференция главы ФРС Кевина Уорша."

"Кривая фьючерсов уже подразумевает ужесточение почти на 100 б.п. в течение следующих 12 месяцев: повышение на 25 б.п. на этой неделе, еще одно повышение на 25 б.п. к концу года и почти на 50 б.п. к сентябрю 2027 года. Это создает асимметричный риск для USD: потенциал роста в случае «ястребиного» исхода ограничен, тогда как при «голубином» сюрпризе снижение может оказаться более значительным."

"«Ястребиный» сценарий: единогласное или почти единогласное голосование за повышение ставки, точечные прогнозы, соответствующие рыночным ожиданиям, и/или сигналы Уорша о дальнейшем ужесточении приведут к росту USD."

"«Голубиный» сценарий: разделившееся голосование по вопросу повышения ставки, точечные прогнозы ниже рыночных ожиданий и/или представление Уоршем повышения ставки как страховочной меры против инфляции, а не начала продолжительного цикла ужесточения, ослабят USD."

"По нашему мнению, американская экономика не оправдывает агрессивного цикла ужесточения. Замедление роста заработной платы носит дезинфляционный характер, а политика ФРС уже является несколько ограничительной на фоне номинальной нейтральной ставки около 3,00%."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.