Венгерский форинт: восстановление по отношению к евро может возобновиться – Commerzbank

Тата Гхош из Commerzbank отмечает, что венгерский форинт (HUF) лишь частично скорректировал свой рост после выборов и, как ожидается, восстановится, если глобальные условия риска стабилизируются, при этом EUR/HUF, как ожидается, вернется к уровню 350–355 в ближайшие месяцы. Однако Гхош предупреждает, что более медленный рост, продолжающееся смягчение политики центрального банка и фискальные опасения могут вновь оказать давление на форинт вплоть до 2027 года, по мере того как поддержка со стороны реальных процентных ставок ослабевает.

Восстановление в краткосрочной перспективе, более долгосрочные встречные ветры

“Ралли форинта скорректировалось за последний месяц, но эту коррекцию не следует преувеличивать. Валюта всегда была самой высокобетовой рискованной ставкой в ЦВЕ, и поэтому непропорционально сильно пострадала во время недавнего глобального эпизода ухода от риска. Сочетание энергетического шока, геополитического риска и засухи усиливает опасения стагфляции – более слабые перспективы роста, но более высокий инфляционный риск – что, как правило, бьет по форинту сильнее, чем по злотому или кроне.”

"В этом смысле недавнее движение было скорее не переоценкой политической истории Венгрии, а частичным сворачиванием сильного предыдущего ралли. Мы не удивимся, если EUR/HUF вновь приблизится к области 350-355, если геополитическая ситуация и условия на энергетическом рынке стабилизируются."

"В заключение, не следует чрезмерно акцентировать внимание на краткосрочной коррекции форинта. История смены режима не разочаровала, рейтинги Tisza остаются высокими, а Magyar продвигает реформы по нескольким направлениям. Если глобальный фон для риска стабилизируется, форинт сможет отыграть часть недавних потерь, а EUR/HUF может вернуться к области 350-355."

"Однако позже вернутся привычные ограничения. Обеспечение более быстрого роста ВВП, проведение значимых реформ и реализация более жесткой фискальной политики — все это будет сопряжено со значительными трудностями и компромиссами. Проблему медленного трендового роста в Венгрии будет сложно решить."

"В то же время реальная процентная ставка в Венгрии, вероятно, сузится по мере того, как MNB будет снижать ставки и по мере того, как базовый импульс инфляции перестанет улучшаться. Слабый рост и сужение реальной процентной ставки окажут давление на обменный курс позже, в 2027 году."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.