Федеральная резервная система США: акцент на коммуникации на Джексон-Холе – Wells Fargo

Wells Fargo Economics считает, что Джексон-Хоул часто переоценивают, поскольку за последние 14 лет состоялись всего несколько действительно важных выступлений. По их мнению, председатель ФРС Уорш избежит подробного изложения функции реакции на ближайшую перспективу и вместо этого использует симпозиум, чтобы подробнее рассказать о работе целевых групп, вариантах управления балансом и вопросах монетарной политики, тщательно избегая обязательств, которые могли бы связать руки FOMC.

Стратегия Уорша и сигналы монетарной политики

"Мы всегда считали, что мероприятию ФРС в Джексон-Хоуле уделяется слишком много внимания. Примерно за последние полтора десятилетия состоялись всего два крупных выступления, которые мы назвали бы действительно важными для траектории монетарной политики на ближайшую перспективу (выступление Пауэлла о «боли» в 2022 году и намек Бернанке на QE3 в 2012 году). И все."

"Можно было бы предположить, что с учетом склонности Уорша говорить меньше, а не больше, этот год станет еще одним годом, когда на самом деле мало что произойдет. И хотя в отношении Джексон-Хоула мы обычно склоняемся к такому мнению, единственное, что заставляет нас несколько больше, чем обычно, задуматься об этом, — это «разъясняющая» статья, появившаяся в FT после последней пресс-конференции FOMC."

"Уорш воздерживается от изложения своей функции реакции на ближайшую перспективу, и мы не думаем, что он откажется от этой тактики всего через несколько месяцев после вступления в должность. Кроме того, учитывая очевидный раскол в Комитете относительно дальнейших действий и еще одну порцию данных по инфляции и занятости, которая появится между его выступлением и следующим заседанием FOMC 16 сентября, раскрытие его позиции сейчас может связать руки Комитету — именно этого он пытается избежать, сокращая объем своих указаний."

"Учитывая его ответ по поводу Джексон-Хоула на последней пресс-конференции FOMC, мы не удивимся, если Уорш использует свое выступление, чтобы подробнее остановиться на некоторых «больших вопросах», над которыми работают его целевые группы и которые будут определять подход FOMC к монетарной политике."

"При этом мы полагаем, что он будет осторожен и не станет опережать работу целевых групп или брать на себя обязательства по каким-либо изменениям. Мы также считаем, что он подчеркнет свое стремление сохранить то, что хорошо работает в ФРС, а не просто прийти и полностью перевернуть все с ног на голову, чтобы улучшить отношения с действующими членами FOMC и заручиться их поддержкой для будущих рекомендаций целевых групп."

(Эта статья создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.