Доллар США: риск волатильности CPI и ограниченный потенциал роста – BBH

Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman (BBH) отмечает, что доллар США (USD) получает поддержку благодаря недавнему бегству от рисков и умеренно ястребиной переоценке ожиданий в отношении Федеральной резервной системы (ФРС) после выхода индекса цен производителей (PPI) в США за август, однако подчеркивает, что индекс потребительских цен (CPI) за август станет решающим фактором для заседания ФРС на следующей неделе. Высокий показатель CPI окончательно закрепит ожидания повышения ставки и поддержит доллар, тогда как более низкий показатель будет способствовать сохранению ставки и снижению доллара на фоне голубиной переоценки ожиданий. Даже в случае повышения ставки Хаддад сомневается, что доллар США сможет достичь новых циклических максимумов, поскольку другие центральные банки также ужесточают политику.

Результат CPI определит ожидания в отношении ФРС

"USD удерживает вчерашний прирост, вызванный бегством от рисков на фоне нефти и кратковременной ястребиной переоценкой ожиданий в отношении ФРС после выхода индекса цен производителей (PPI) в США за август. В целом показатель PPI соответствовал ожиданиям, однако некоторые его компоненты, учитываемые при расчете PCE, оказались высокими."

"Тем не менее сегодняшний ключевой отчет по CPI за август станет главным фактором, определяющим решение ФРС на следующей неделе. Фьючерсы на ставки ФРС закладывают в цены 68% вероятности повышения ставки на 25 б.п. — до 3,75-4,00% — 16 сентября."

"Таким образом, высокий показатель CPI практически окончательно закрепит ожидания повышения ставки ФРС в сентябре и поддержит более сильный доллар США. Более низкий показатель усилит аргументы в пользу сохранения ставки и сделает доллар США уязвимым к снижению на фоне голубиной переоценки ожиданий в отношении ФРС."

"Что еще важнее, даже если повышение ставки ФРС в сентябре станет решенным вопросом, мы сомневаемся, что доллар США достигнет новых циклических максимумов, поскольку ужесточение политики другими крупными центральными банками ограничивает дивергенцию монетарной политики."

"Риски вокруг публикации показателя CPI в США за август сбалансированы, что создает условия для исключительно волатильной реакции рынка. Рост индекса уплаченных цен ISM в августе указывает на то, что повышательные риски для инфляции еще не ослабли."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.