Доллар США: Обратные выкупы облигаций меняют динамику доходности – MUFG

Ли Хардман из MUFG отмечает, что доллар США ослаб в течение лета, поскольку объявление Казначейства США о намерении как минимум вдвое увеличить объем выкупа долгосрочных облигаций подорвало доверие в то время, как инфляционные риски растут. Максимальный объем первой более крупной операции был увеличен втрое, до $6 млрд, что первоначально привело к росту долгосрочной доходности и вызвало кратковременное ралли доллара, которое впоследствии сошло на нет.

Действия Казначейства оказывают давление на доллар

"В то же время ослабление доллара США в течение лета было вызвано объявлением Казначейства США 19 августа о планах как минимум вдвое увеличить объем выкупа долгосрочных облигаций. Это объявление спровоцировало распродажу доллара США, и с тех пор он остается примерно на 1% слабее. Усилия Казначейства по сдерживанию/ограничению долгосрочной доходности подорвали доверие к доллару США в то время, как повышательные риски для инфляции усиливаются."

"Дополнительные подробности расширенной программы выкупа облигаций Казначейства США были объявлены вчера, когда стало известно, что максимальный объем первой более крупной операции по выкупу облигаций был увеличен втрое — с $2 млрд до $6 млрд. В ответ долгосрочная доходность облигаций США первоначально резко выросла: доходность 30-летних облигаций поднялась примерно на 5 б.п., а затем стабилизировалась на уровне примерно на 2-3 б.п. выше. Динамика цен может отражать некоторое первоначальное разочарование тем, что объем выкупа облигаций оказался не еще больше."

"Напротив, доллар США продемонстрировал первоначальное умеренное ралли облегчения, однако теперь оно в значительной степени сошло на нет."

"Если Казначейство США продолжит проводить 9 операций по выкупу облигаций каждый квартал и покупать облигации на сумму до $6 млрд в ходе каждой операции, это может дать приблизительную оценку потенциальных годовых покупок чуть выше $200 млрд. Это была бы уменьшенная версия «Операции Твист» ФРС. Правда, весьма неопределенно, как долго будут поддерживаться увеличенные объемы покупок, и не исключено, что в дальнейшем размер операций может быть увеличен еще больше."

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором. Узнать больше.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.