Доходность 10-летних казначейских облигаций США резко падает на фоне вмешательства Минфина США для стабилизации рынка облигаций

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США снижается до 4,651% после достижения 4,712% ранее в среду.
• Минфин США вдвое увеличивает объем некоторых операций по выкупу долгосрочного долга для поддержки ликвидности рынка.
• Теперь инвесторы ожидают публикации протокола заседания ФРС и аукциона 20-летних облигаций, в то время как инфляционные риски остаются повышенными.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США резко снижается в среду, опустившись до 4,651% на момент написания статьи после достижения внутридневного максимума в 4,712%. Движение последовало за неожиданным объявлением Министерства финансов США о том, что оно вдвое увеличит объем операций по выкупу долгосрочных ценных бумаг для поддержки ликвидности.

Минфин США сообщает, что объем операций по выкупу облигаций с номинальным купоном в сегментах от 10 до 20 лет и от 20 до 30 лет увеличится с $2 млрд до не менее чем $4 млрд за одну операцию. Изменения будут действовать с 9 сентября по 4 ноября. Объявление последовало за резким ростом стоимости долгосрочных заимствований, отчасти вызванным опасениями по поводу дефицита бюджета, инфляции и предложения суверенного долга.

Реакция особенно заметна на длинном конце кривой доходности. Доходность 30-летних казначейских облигаций США резко снижается после достижения во вторник самого высокого уровня с 2007 года. Снижение распространяется и на доходность 10-летних облигаций, что указывает на то, что инвесторы приветствуют готовность Вашингтона вмешаться для ослабления напряженности на рынке облигаций.

Однако долгосрочное влияние этой меры остается неопределенным. Геннадий Голдберг, руководитель отдела стратегии по процентным ставкам США в TD Securities, говорит, что это решение представляет собой первую из нескольких потенциальных мер, которые Минфин может принять для поддержки длинного конца кривой. По словам Голдберга, более постоянное решение может предусматривать сокращение объема аукционов долгосрочных облигаций.

Джереми Стретч, руководитель отдела стратегии на валютном рынке G10 в CIBC, также отмечает, что этот шаг показывает: Минфин США признает давление, оказывающее влияние на рынок облигаций, и готов скорректировать политику, чтобы сдержать его.

Интервенция также способствует ослаблению доллара США (USD), поскольку снижение доходности уменьшает часть процентной поддержки валюты. Теперь внимание переключается на протокол последнего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), публикация которого ожидается позднее в среду. Инвесторы будут искать признаки того, что некоторые представители Федеральной резервной системы (ФРС) рассматривают возможность очередного повышения процентной ставки после того, как глава ФРС Кевин Уорш воздержался от предоставления четких заявлений о намерениях относительно дальнейшего курса монетарной политики на своей последней пресс-конференции.

Рынки также будут следить за аукционом 20-летних казначейских облигаций США в среду. Высокий спрос может усилить снижение доходности, тогда как разочаровывающие результаты аукциона могут быстро возродить опасения по поводу интереса инвесторов к долгосрочному государственному долгу США.

Процентные ставки США – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое процентные ставки?

Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%.
Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.

Как процентные ставки влияют на валюты?

Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.

Как процентные ставки влияют на цену золота?

Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк.
Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.

Что такое ставка по федеральным фондам?

Ставка по федеральным фондам – это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением.
Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.