Доходность 10-летних гособлигаций США возвращается к уровням 2007 года, а кривая доходности приближается к инверсии

• Доходность 10-летних облигаций США достигает 5,274%, максимального уровня с июня 2007 года.
• Кривая доходности уплощается, поскольку инвесторы закладывают в цены дальнейшее ужесточение политики ФРС.
• ВВП, базовый PCE и NFP станут главными катализаторами этой недели.

Доходность казначейских облигаций США растет, поскольку цены на энергоносители остаются высокими на фоне отклонения президентом США Дональдом Трампом мирного соглашения с Тегераном. Еще одной причиной, по которой инвесторы требуют более высокой премии за долговые обязательства США, является то, что они закладывают в цены дальнейшее ужесточение политики Федеральной резервной системы для борьбы с высокой инфляцией, превышающей целевой показатель центрального банка в 2%.

Риски для энергетического сектора и ставки на ужесточение политики ФРС усиливают давление на долг США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до максимального уровня с июня 2007 года, достигнув 5,274%, после чего сократила часть прироста до 5,247%, увеличившись более чем на восемь базисных пунктов.

Тем временем противоречивые заголовки новостей, касающиеся США и Ирана, сохраняют волатильность на финансовых рынках. За сообщением Al Hadath о том, что Иран согласился прекратить программу обогащения урана, последовала публикация Al Arabiya о том, что шансы на соглашение между двумя странами крайне малы, согласно американскому источнику, участвующему в переговорах с Тегераном.

Выступления представителей ФРС также поддерживают доходность казначейских облигаций США на высоком уровне. Член Совета управляющих ФРС Лиза Кук придерживалась ястребиной позиции, ожидая сохранения инфляционного давления в ближайшие месяцы из-за развития ИИ и боевых действий на Ближнем Востоке.

В результате трейдеры по-прежнему оценивают вероятность повышения Федеральной резервной системой ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании в 65%. Хотя это выглядит как подбрасывание монетки, декабрьское заседание практически гарантированно приведет к повышению ставки: согласно данным Prime Terminal, вероятность этого составляет 94%.

Тем временем доходность 30-летних облигаций США выросла почти на 7 базисных пунктов до 5,559%.

Стоит отметить, что разница между доходностью 10-летних и 2-летних облигаций США сузилась до 17 базисных пунктов, что указывает на приближение возможной инверсии кривой доходности, поскольку она уплощается в ожидании дальнейшего ужесточения политики.

График разницы между доходностью 10-летних и 2-летних облигаций США

Далее в экономической повестке США будут представлены данные по ВВП, предпочтительный для ФРС индикатор инфляции — индекс цен на базовые расходы на личное потребление (PCE), а также данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь, публикация которых состоится в пятницу.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США

График доходности 10-летних казначейских облигаций США

Процентные ставки США – Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что такое процентные ставки?

Процентные ставки устанавливаются финансовыми учреждениями по кредитам заемщиков и выплачиваются в виде процентов вкладчикам. На них влияют базовые ставки по кредитам, которые устанавливаются центральными банками в ответ на изменения в экономике. Центральные банки обычно уполномочены обеспечивать стабильность цен, что в большинстве случаев означает установление целевого уровня базовой инфляции на уровне около 2%.
Если инфляция упадет ниже целевого уровня, центральный банк может снизить базовые кредитные ставки с целью стимулирования кредитования и подъема экономики. Если инфляция существенно превышает 2%, это обычно приводит к тому, что центральный банк повышает базовые ставки по кредитам в попытке снизить инфляцию.

Как процентные ставки влияют на валюты?

Более высокие процентные ставки, как правило, способствуют укреплению национальной валюты, поскольку делают ее более привлекательной инвестицией для размещения своих денег глобальными инвесторами.

Как процентные ставки влияют на цену золота?

Более высокие процентные ставки в целом негативно влияют на цену золота, поскольку они увеличивают издержки, связанные с возможностью держать золото вместо того, чтобы инвестировать в процентные активы или положить наличные в банк.
Если процентные ставки высоки, это обычно приводит к росту цены доллара США (USD), а поскольку цена на золото устанавливается в долларах, это приводит к снижению цены на золото.

Что такое ставка по федеральным фондам?

Ставка по федеральным фондам – это ставка овернайт, по которой американские банки предоставляют кредиты друг другу. Это ключевая ставка, устанавливаемая Федеральной резервной системой на заседаниях FOMC. Она задается в виде диапазона, например, 4,75-5,00%, хотя верхний предел (в данном случае 5,00%) является основным значением.
Рыночные ожидания относительно будущей ставки ФРС отслеживаются с помощью инструмента CME FedWatch, который отслеживает поведение многих финансовых рынков в ожидании будущих решений ФРС по монетарной политике.

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.