Британский фунт: внешние потоки и фискальные риски – BNY

Джефф Ю из BNY утверждает, что устойчивость фунта стерлингов (GBP) не может опираться исключительно на ожидания повышения ставок, поскольку политическая неопределённость в Соединённом Королевстве (Великобритании) и перспективы фискального смягчения оказывают давление на британские гособлигации. Он предупреждает, что внешние притоки в облигации, которые исторически поддерживали GBP, могут ослабевать, оставляя валюту уязвимой к асимметричному снижению, если фискальные опасения вызовут возобновление оттоков.

Фунт зависит от внешней поддержки

«Фунт держится лучше, но нас не радует текущий уровень ценообразования, который снова сместился в сторону трёх повышений ставок на оставшуюся часть года, на этот раз обусловленных внутренними факторами, а не глобальными проблемами с поставками. Рынок явно считает, что, независимо от политического исхода, фискальное смягчение неизбежно, что заставит Банк Англии изменить свою реакцию.»

«Фунт не может полагаться только на ожидания по ставкам для своей устойчивости. Мы считаем, что ужесточение политики где-либо в Западной Европе может усугубить стресс спроса, и у политиков есть возможность больше опираться на внутреннее сдерживание и высокий уровень сбережений.»

«Данные показывают, что такие сильные притоки исторически приносили пользу валюте, но к четвёртому кварталу прошлого года часть поддержки уже начала ослабевать. Следовательно, сейчас фунт сталкивается с асимметрией потоков: притоки, обусловленные доходностью, лишь поддерживают оценки, тогда как оттоки, вызванные фискальной премией, могут спровоцировать более резкое снижение.»

«Индекс эффективного обменного курса фунта (NEER) остаётся выше долгосрочных средних значений, и фискальные власти — нынешние и будущие — должны будут так же внимательно следить за реакцией валюты, как и за британскими гособлигациями в течение следующего парламента.»

(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)

Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets

Попробовать трейдинг на Форекс

Вопросы и ответы

Опрос про форекс

При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!

Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.