Акции: Коррелированное ралли сталкивается с макроэкономическими препятствиями – BNY
Глава отдела макроэкономической стратегии BNY Боб Сэвидж отмечает, что мировые акции отскочили до почти рекордных уровней на фоне оптимизма по поводу сильной прибыли за 1-й квартал и улучшения настроений в отношении риска благодаря перемирию. Однако он подчеркивает, что повышенная корреляция между активами, такими как доллар США (USD), нефть и облигации, а также меняющиеся ожидания ужесточения монетарной политики усложняют распределение акций и затуманивают якорь безрисковой ставки, лежащий в основе оценки активов в США, Европе и Азии.
Отскок на фоне перемирия сталкивается с неопределенностью политики
«Прибыль за 1-й квартал началась с резкого роста: прогнозы для S&P 500 улучшились, а слухи о прибыли в 19% и марже в 16% в США усилились. Мировые рынки акций вернулись к почти рекордным уровням, восстановив большую часть потерь, связанных с войной. Рост потоков в акции на этой неделе отражал как более сильные показатели прибыли, так и надежды на то, что перемирие между США и Ираном приведет к мирному соглашению.»
«Переход от ракет к словам повысил аппетит к риску во всех классах активов, но корреляция акций с долларом США, нефтью и облигациями остается высокой, что нетипично для сезона отчетности. Отсутствие дивергенции в рисковых активах усложняет распределение акций во время сезона прибыли.»
«Фискальные расходы ЕС оцениваются в 0,6% ВВП; в Азии — в 1–2% ВВП. Рынки облигаций еще не полностью заложили в цены стоимость новых фискальных расходов и инфляционные эффекты шока предложения. Тем не менее, эти факторы сместили ожидания монетарной политики с ослабления к ужесточению.»
«Среди центральных банков развитых рынков только ФРС по-прежнему рассматривается как вероятный кандидат на смягчение, при этом рынки закладывают лишь 40%-ную вероятность одного снижения ставки к концу года. Вместе эти факторы затуманивают якорь безрисковой ставки, который поддерживает оценку акций.»
«Ралли в активах на начало 2026 года было наиболее выраженным в акциях развивающихся рынков, и снижение на 15% от пиковых значений все еще оставляет развивающиеся рынки уязвимыми к дальнейшей перераспределению, если инфляция и вопросы политики заблокируют рост прибыли — особенно в Азии.»
(Эта статья была создана с помощью инструмента искусственного интеллекта и проверена редактором.)
Данный материал заимствован с портала брокера Amarkets
|
БЕСПЛАТНО! СУПЕР СТРАТЕГИЯ! Предлагаем Вашему вниманию стратегию "Нефтяной канал". Вы можете бесплатно ознакомиться с ней и получить ее. |
 Попробовать трейдинг на Форекс |
Вопросы и ответы
Опрос про форекс
При любом использовании материалов с данного сайта, ссылка на https://fx-profits.ru - ОБЯЗАТЕЛЬНА!
Надеемся данная статья была интересна и полезна для Вас. Не забывайте делиться в социальных сетях и поставить отметку «звездочками» ниже. Спасибо.
